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<title>Indexgewichtung</title>

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<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">Indexgewichtung</span></h1>

</header>

</div>

<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p>Die <b>Indexgewichtung</b> von Börsenindizes ist ein Verfahren der Finanzmathematik. Ziel ist, in einem <a href="Aktienindex" title="Aktienindex">Aktienindex</a> die einzelnen Unternehmen gemäß ihrer jeweiligen Bedeutung und Größe passend zu berücksichtigen.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Vorgehensweise">Vorgehensweise</h2></div>

<p>Bei der Indexgewichtung werden die Mittelwerte aus vorliegenden Einzelwerten ermittelt. Das Ziel ist es, dass der Index die realen Umstände möglichst genau abbildet. Seine Gewichtung soll sich also am Gesamtumfeld orientieren. Die Verfahren der Indexgewichtung unterscheiden sich vor allem in der Auswahl der Kriterien, die zur Gewichtsbestimmung herangezogen werden. Häufig gewählte Kriterien sind: Aktienkurs, Umsatz an der Börse, Marktkapitalisierung – gesamt oder auf Streubesitz beschränkt –, Häufigkeit des Auftretens der Einzelwerte.<sup id="cite_ref-1" class="reference"><a href="#cite_note-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

Die Ermittlung der Indexgewichtung stützt sich auf einen definierten Beobachtungszeitraum. Die Gewichtung der einzelnen Werte in einem Index wird regelmäßig überprüft und entsprechend angepasst. In vielen Indizes existiert zudem eine Obergrenze für die einzelnen Gewichte. Im DAX beispielsweise liegt diese seit 2006 bei 10 %.<sup id="cite_ref-2" class="reference"><a href="#cite_note-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Im russischen <a href="RTS-Index" title="RTS-Index">RTS-Index</a> liegt die Obergrenze bei 15 %.

</p><p>Die Berechnung des Index basierend auf <i>n</i> Unternehmen erfolgt dann folgendermaßen:

</p>

</mrow>

</mrow>

</munderover>

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</mrow>

</msub>

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</mrow>

</msub>

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</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle Indexstand=\sum _{k=1}^{n}Indexgewicht_{k}\cdot Aktienkurs_{k}}</annotation>

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</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/966a3cd7de7cd93956b67fab3c0dcb9b110c5e88.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -3.005ex; width:48.465ex; height:6.843ex;" alt="{\displaystyle Indexstand=\sum _{k=1}^{n}Indexgewicht_{k}\cdot Aktienkurs_{k}}" loading="lazy"></span></dd></dl>

<p>Der Indexstand ist also eine <a href="Konvexkombination" class="mw-redirect" title="Konvexkombination">Konvexkombination</a> aus den Aktienkursen.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Verfahrensweise_bei_konkreten_Indizes">Verfahrensweise bei konkreten Indizes</h2></div>

<p>Die Berechnung des <a href="DAX" title="DAX">DAX</a> beruht auf der Indexformel von <a href="%C3%89tienne_Laspeyres" title="Étienne Laspeyres">Étienne Laspeyres</a>. Bei der Berechnung des DAX werden die Kurse der 40 im DAX notierten Unternehmen unterschiedlich gewichtet. Entscheidend für die Gewichtung ist die <a href="Marktkapitalisierung" title="Marktkapitalisierung">Marktkapitalisierung</a> der sich in Streubesitz (Freefloat) befindlichen Aktien und nicht der gesamte Börsenwert eines Unternehmens. Deswegen ist Volkswagen beispielsweise geringer gewichtet als Bayer, Siemens, Daimler und BASF.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Dow_Jones_Composite_Average">Dow Jones Composite Average</h3></div>

<p>Der <a href="Dow_Jones_Composite_Average" title="Dow Jones Composite Average">Dow Jones Composite Average</a> ist ein rein preisgewichteter Index. Der Indexstand wird ausschließlich auf Grund der Aktienkurse ermittelt, eine Indexgewichtung wird nicht vorgenommen. Die Berechnung erfolgt anhand der Aufsummierung der einzelnen Aktienkurse und der anschließenden Division durch die Anzahl der Aktien im Index. Die Anzahl der Aktien im Streubesitz wird nicht berücksichtigt.

</p>

<p>Bei der Berechnung des <a href="CAC_40" title="CAC 40">CAC 40</a> basiert die Gewichtung der Einzelwerte auf zwei Standbeinen: der gesamten Marktkapitalisierung des Unternehmens und dem Börsenwert im Streubesitz. Die Schwergewichte sind (Stand Juli 2016) <a href="TotalEnergies" title="TotalEnergies">Total</a> und <a href="Sanofi" title="Sanofi">Sanofi</a> mit Indexgewichtungen von 9,27 % beziehungsweise 8,91 %. Die acht kleinsten Unternehmen im Index haben alle eine Indexgewichtung von weniger als 1 %, das kleinste sogar weniger als 0,5 %.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="EURO_STOXX_50">EURO STOXX 50</h3></div>

<p>Die Gewichtung des <a href="EURO_STOXX_50" title="EURO STOXX 50">EURO STOXX 50</a> erfolgt aufgrund der Marktkapitalisierung bezogen auf den in Streubesitz befindlichen Aktien. Es existiert eine Gewichtungsdeckelung auf 10 %. Die Schwergewichte (Stand 15. August 2019) sind dabei: <a href="TotalEnergies" title="TotalEnergies">Total</a> (5,22 %), <a href="SAP" title="SAP">SAP</a> (5,16 %), <a href="Linde_plc" title="Linde plc">Linde</a> (3,98 %), <a href="LVMH" title="LVMH">LVMH</a> (3,96 %), <a href="Allianz_SE" title="Allianz SE">Allianz SE</a> (3,63 %), <a href="Sanofi" title="Sanofi">Sanofi</a> (3,53 %) und <a href="Siemens" title="Siemens">Siemens</a> (3,42 %).<sup id="cite_ref-3" class="reference"><a href="#cite_note-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Sonstiges">Sonstiges</h2></div>

<p>Der <a href="Ungarn" title="Ungarn">ungarische</a> <a href="Mineral%C3%B6l" title="Mineralöl">Mineralölkonzern</a> <a href="MOL" title="MOL">MOL</a> bringt rund 25 % der gesamten Indexgewichtung des Budapest Stock Exchange Index (BUX) an der <a href="Budapester_B%C3%B6rse" title="Budapester Börse">Budapester Börse</a> auf die Waage.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Siehe_auch">Siehe auch</h2></div>

<ul><li><a href="Wertpapierb%C3%B6rse" title="Wertpapierbörse">Wertpapierbörse</a></li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div>

<li id="cite_note-1"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-1">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://broker-test.de/boersenlexikon/index-gewichtung/">Broker-Test Börsenlexikon</a> abgerufen am 6. Juli 2016</span>

</li>

<li id="cite_note-2"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-2">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.boersennews.de/lexikon/begriff/index-gewichtung/1621/">Börsennews</a> abgerufen am 6. Juli 2016</span>

</li>

<li id="cite_note-3"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-3">↑</a></span> <span class="reference-text">STOXX Limited: <i><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.stoxx.com/document/Indices/Factsheets_Components/2019/July/SX5E.pdf">Factsheet</a></i> (PDF; 29 kB). Stand 15. August 2019. Abgerufen am 16. August 2019.</span>

</li>

</ol></div><div><div class="zim-footer">

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